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消失的7700万颗芯片!

2023-08-03 14:42:31 来源:野马财经

围绕“芯片到底卖了多少颗”的问题,两家无线通讯集成电路芯片供应商“掐上了”。

7月26日,博通集成(603068.SH)引用“同行”乐鑫科技(688018.SH)的销量数据,为说明过去一年受下游消费电子市场景气度大幅下行影响,芯片行业面临的市场窘境。但博通集成称乐鑫科技2022年销售了“0.88亿颗Wi-Fi芯片”,乐鑫科技却称自己销售了“1.65亿颗Wi-Fi芯片”,于是,双方在上交所公告系统“唇枪舌战”。

那么乐鑫科技的芯片到底卖了多少颗呢?究竟谁对谁错呢?


(相关资料图)

一份回复公告引发的“互怼”

7月中旬,博通集成收到上交所2022年报信披监管工作函,其中要求,结合无线数传类、无线音频类产品的市场供需、技术迭代等情况,说明报告期内营业收入、毛利率的变动趋势与同行业可比公司是否存在差异及其原因。

7月26日晚,博通集成披露的回复公告中称,“同行公司中,主营Wi-Fi类产品的乐鑫科技于2022年销售Wi-Fi芯片0.88亿颗,同比2021年的1.46亿颗下降39.49%。博通集成2022年的Wi-Fi芯片销售量为0.84亿颗,同比2021年的1.59亿颗下降46.96%”。

“同行”乐鑫科技便直接“炸了”,认为博通集成披露的数据显著偏低,少了0.77亿颗。

乐鑫科技于7月27日晚间澄清称,此表述与公司披露信息不符,乐鑫科技2022年销售Wi-Fi芯片1.65亿颗,同比2021年的2.26亿颗下降27%,博通集成的描述可能误导投资者以为乐鑫科技的Wi-Fi芯片销售量低于博通集成,并建议更正。

据野马财经了解,乐鑫科技和博通集成均为无线通讯集成电路芯片供应商,两家公司在物联网Wi-Fi领域市占比居于国内企业前列,并且两家公司均在2019年于A股上市,前者为科创板,后者为沪市主板。

公说公有理,婆说婆有理

那么,博通集成引用乐鑫科技数据中“消失”的0.77亿颗芯片去哪里了?

按照乐鑫科技的说法,自家年报的产销量情况分析表中,2022年,芯片销售量0.88亿颗,同比减少39.49%。但表格下方附带说明,芯片产量未包括用于模组生产的芯片产量,即公司芯片全年实际销售量为1.65亿颗。

图源:乐鑫科技财报

在同行对峙之后,博通集成是这样解释的:“公司与乐鑫科技的商业模式存在差异,公司销售的产品形态只有芯片,乐鑫科技销售的产品除了芯片外还包括模组。由于芯片和模组在研发设计、生产工艺、客户定位等方面都存在较大差异,并没有可比性,为便于统一比较,公司基于可比口径,选取了可比公司的芯片销售数量进行比较。”

上海申伦律师事务所夏海龙律师表示,如果有针对性的选取对自己相对有利的统计口径作对比的话,确实是不妥当,不能够全面反映公司的经营情况,对比时应该做必要的说明。这样对比比较粗糙,很容易让投资人认为它的销售情况比乐鑫好,但实际上对乐鑫的统计数据是不完整的。这种方式有点不太厚道,但是还上升不到不正当竞争的这个程度。

深度科技研究院院长张孝荣称,这个做法让他想起雷军在PPT上对比小米和苹果的参数。

在去年发布会的PPT演示中,小米用大量篇幅与iPhone14各种参数做对标,结论是“小米13可以在性能、续航、温度的比拼上胜出”。

张孝荣认为,上述2家芯片公司的说法都有道理,看上去也能自圆其说,共同点都是为了突出自己优势,不同点是统计口径不一致,只突出某个点而显得有些片面。这样的营销手段以偏概全,涉嫌误导。

野马财经注意到,从2020年8月至今,博通集成共发布过五份更正公告,其中今年已发布过两份,均因工作人员疏忽,导致公告部分内容披露有误。如漏缺单位“万”;在公司实际控制人的一致行动人部分漏了三家员工持股平台名称;把“合同负债增加”写为“合同负债减少”。

内卷加剧,谁受益?

无论博通集成是“有意”还是“无意”,同行之间公开“互怼”并不鲜见,背后或是营销炒作,或是技术交锋,都显示出行业的内卷加剧。

2023年至今,WIND芯片指数在4月触顶之后,跌幅已达17%。

图源:wind

具体看博通集成和乐鑫科技两家公司的业绩,2022年都有不同程度的下滑。

2022年,乐鑫科技实现营业收入为12.71亿元,同比下降8.31%;归母净利润9732.31万元,同比下降50.95%。博通集成同年实现营业收入7.13亿元,同比下降34.87%,归母净亏损2.38亿元,同比由盈转亏,下降507.19%。

不过好在乐鑫科技2023年半年报显示业绩好转,上半年实现营业收入6.67亿元,较上年同期同比增长8.66%;归母净利润6457.03万元,同比增长2.05%。

根据首创证券8月2日研报,受益于经济复苏及新品放量,乐鑫科技2023Q2营收同环比均实现增长,盈利能力保持稳定。招商证券也看好乐鑫科技未来发展,认为公司产品下游应用非常广泛,产品品类不断丰富,价格策略保持稳定。

几家欢喜几家愁,博通集成的颓势仍将继续,公司预计2023年半年度实现归母净利润为亏损4330.3万元至6480.3万元。

不过国内芯片企业正处于群雄竞逐的阶段,市场集中度较低,未来市场需求将进一步释放。就拿WiFi 6芯片来看,目前全球出货量仍处于初级阶段,据IDC中国预计,2023年支持WiFi 6标准的芯片在WiFi芯片总量的占比将达到90%,中国WiFi 6芯片市场规模将为10亿美元。

在2023年世界半导体大会上,国际风险投资机构华登国际有限公司合伙人王林提到,国内每年新增的半导体公司数量在2017年达到高峰,未来主要是淘汰赛,应该拒绝低水平的同质化竞争,通过“内生+外延”等方式走出内卷。

比亚迪董事长兼总裁王传福曾说,优胜劣汰或者说叫淘汰赛,这些都很正常,不竞争就不会有繁荣,没压力就没动力。

两家公司因为芯片数量的争论暂时没有结果,不过竞争不会停止,关键是如何引导企业把好方向、拿捏好尺度,避免低水平内卷,这将是一个芯片行业要面临的全新课题。

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